在美国的同学一定会发现生活中各种各样的保险，医疗健康保险，租房保险，汽车保险，宠物保险等等。
可以说美国保险覆盖了生活的方方面面，但是如果说到人寿保险这一品种，由于其特殊性，很多同学就不太了解了。
比如根据LIMRA在2021年的一项统计。
53%的美国人不知道自己适合买什么种类的保险，也不知道具体花费是多少。
再比如根据福布斯的一项统计，详见《寿险统计与与行业趋势2023》
- 超过一半的人有种误区，认为保险很贵，而实际价格会远比他认为的便宜。
- 近七成的美国人对于人寿保险的知识是不足的。
- 比如很多人现在都以为保险只有去世才有赔偿金拿。
生前福利Living Benefits
而事实上，很多主流保险公司目前都有了生前福利Living Benefits这一条款，已经覆盖了很多重大疾病，末期疾病和慢性病等三大类疾病。
简单的说，假设投保人被诊断出将导致12个月或24个月内死亡的末期疾病，只要医生出证明符合条件，保险公司就将提前对投保人进行赔付。
有的严重受伤也可以提前理赔等。
具体有什么好处呢？
客户可以活着时候就拿到钱，无需交任何额外的费用，真正实现老有所养病有所医，可以大大降低家里有老人的财务负担等。
而且生前福利的使用是不受任何限制的，可以用于（包括不限于）：
家庭开支，日常账单，住房装修，改善生活质量，成人日间护理等。
正因为有这么多好处，所以生前福利Living Benefits 这一概念近年来逐渐有大热的趋势。
美国人寿保险公司的产品种类繁多，设计与组合灵活，是个人和家庭财务规划的必备工具。从保障的范围来讲，有人寿保险、年金，和长期护理等。
但因其本身是一种复杂的金融工具，对于很多同学确实不易理解。
同时它又没有医保，房屋保险和车保险的那种强制性，所以总体覆盖率低不少。
这样的一个结果就是，有些人明明自己确实需要，也很适合，但是因为不了解等种种原因当时没有买。
而等到自己想买的时候，年龄大了价格贵好多，甚至可能由于疾病等原因保险公司拒批，根本买不了。这就非常可惜了。
况且美国的寿险在全球范围对比都是非常优秀的产品，详见前文《一文搞懂美国人寿保险的优势与好处》。
下面就具体介绍一下美国人寿保险的五大险种，看完大家就会明白自己适合哪些了。
首先，美国人寿保险总体上分为两大类：
Term Life 定期寿险和 Permanent Life 永久寿险。
区别很简单，定期就是有期限的，而永久的可以保终身，没有时间限制，一直到理赔完成。
其中永久寿险又可以分为两大类：
Whole Life 储蓄分红型终身寿险
Universal Life 灵活万能型终身寿险
其中Universal Life 再又细分为三类：
Guaranteed Universal Life 保障型万能险
Indexed Universal Life 指数型万能险
Variable Universal Life 投资型万能险
截至2022年，这五大类险种各自的市场份额占比如下图：
Source: LIMRA’s U.S. Retail Life Insurance Sales Survey and LIMRA estimates
一、Term 定期人寿保险
Term，中文称为定期人寿保险或定期保险，是指在一段时间内（通常是10年、15年、20年、30年），以固定的保费提供保障。如果：
- 如果被保人在这段时间内意外死亡，则保险公司将赔付全额赔偿金给受益人。
- 如果没有出现意外，则保险到期后合约自动失效。
Term定期保险出现于1850年左右，也是现代各类人寿保险产品的基础和雏形。
目前的市场份额是19%。
Term是五大类险种中历史最悠久的产品，也特别成熟，几乎所有的人寿保险公司都有这款产品，所以市场竞争特别激烈。
这对于客户当然是利好，意味着你可以用很低的成本购买。
所以Term的杠杆率很高。
Term保费在所有五大类险种中也是最便宜的，是针对意外状况最便宜的保障方式。
以$50万面额的30年期Term为例，一位身体健康的男性，
- 20岁时，每月基础保费约$35，一年约$400。
- 40岁时，每月基础保费约$60，一年约$700。
- 55岁时，每月基础保费约$280，一年约$3400。
Term最大的缺点就是有时限，一般现在市场上的几乎没有保30年以上的，这就导致了续保成本高。
一旦客户的保险到期，一般这时候年纪也大了，再想要投保，保费就贵的吓人。
而且很多公司也不接受55岁以上的人投保。
Term最适合的人群与场景：
Term特别适合目前身上有贷款但手里又暂时没有多少余钱的中产阶级，这个时候选最便宜的Term就可以及时对冲当下的贷款风险，比如房子等。
可以等手里有余钱了再考虑是否再多配置一份终身的。
二、Whole Life 储蓄分红型终身寿险
Whole Life，简称WL，中文常被称为储蓄型保险或分红型保险。
Whole Life首次出现在上世纪50年代，是一种对投保人提供终身保障的险种。
第一次引入了Cash Value（现金价值）这个概念。弥补了Term的一些不足，在当时是个巨大的创新，属于是第二代保险产品。
简单说，就是你缴付的保费，在支付固定的保险成本之后，剩余的部分将转换成现金值（cash value)。
随着时间的延长，保险内的现金值就会增加。保险公司通常承诺给定的保障收益率，比如承诺现金值部分的年收益率为4%。但具体多少由各家保险公司说了算。
中国及亚洲很多地区的储蓄分红保险，也都属于Whole Life这一险种。
根据投保时候的年龄和保证收益率，Whole Life保单可以马上计算出终身的保费，因此这个保单的基础费用是固定的，没有太多变通的弹性，也不随年龄增长而增加。
但美中不足的是，Whole Life 的价格和保费是最贵的，远远高于其他险种。所以其保险杠杆非常小。
支付方式上，以前通常Whole Life产品的投保人一生都需要支付保费，即一直付到100岁。
但现在有了很多不同的设计方案选项，可以选择10年，15年，20年付清，也可以选择到65岁时付清等。
区别是，如果你选择期限短的付清（比如10年），要比期限长的付清方式（比如20年），每年保费要贵不少。所以在选择配置前要根据自己收入等综合多方面因素考虑。
如果一位身体健康的女性，想买$100万面额，20年付清的Whole Life，
- 20岁时每月基础保费约$1200，一年约$15000。总投入30万。
- 40岁时每月基础保费约$2100，一年约$25000。总投入51万。
- 60岁时每月基础保费约$4000，一年约$48000。总投入96万。
Whole Life最适合的人群与场景：
有一定余钱，看重保障，厌恶风险，中年以上的较富裕阶级。
据统计，55%的人购买Whole Life主要目的是用于临终费用（Final Expense）。
下面要说的是Universal Life，灵活型终身人寿保险，简称UL，中文称为万能险。
大约每五六十年，美国保险市场就会出现重大产品创新突破。
UL万能险由美国加利福尼亚人寿保险公司在1979年首次推出，在当时高通胀、高利率的环境下，UL万能险作为一款抵御通胀的投资工具，迅速占据了市场。
UL万能险的最大特点是缴费灵活，保单持有人可以：
- 定期改变保费金额
- 暂时停止缴纳保费
- 改变保险金额
因此这是一种保费非常弹性的寿险，满足了当时消费者对资金流动性的需求，弥补了Whole Life储蓄分红型保险的不足。
所以很快成为国际三大寿险新险种之一。
客户可以往保单里存入现金，超过当前保险成本的保费部分，将记入保单的现金价值部分。保险公司运作这笔资金，投保人得到保险公司的分红回报。
由于Universal Life万能险的价格和保费具有极大的灵活性。这种类型的保险及其衍生品，在不可撤销的人寿保险信托（ILIT）中运作良好，被很多人用于遗产规划和财务规划。
通常来说，同等保额情况下，Universal Life万能险的基础保费可能是Whole Life储蓄型保险的一半甚至更低。
U万能险相当于一份每年可续保的定期寿险加上一个独立的个人投资账户，具体又分为三种：
Guaranteed Universal Life 保障型万能险，Indexed Universal Life 指数型万能险，Variable Universal Life 投资型万能险。
具体如下：
三、Guaranteed Universal Life 保障型终身万能险
Guaranteed Universal Life，简称GUL，中文称为终身保障型万能险。
它的主要功能，是以相对低的保费，给投保人提供保证理赔的终身保障。但没有储蓄功能。
比如，若一位客户购买了一份GUL保险，保额100万美金，选择10年付清，每年缴付2万美金保费。
只要客户正常缴纳保费，无论每年市场涨跌是多少，无论被保人什么时候去世，他的受益人都会100%可以得到这笔100万美金的身故理赔金。
所以GUL这一险种的功能特别简单，纯粹的理赔型产品，就是留一份遗产保障。
在所有的万能险UL产品中，只要客户正常缴纳保费，GUL是唯一的不用担心Lapse断保风险的险种。
同时，GUL也是所有险种中，保费最低的终身保障型险种。
在全球同类终身人寿保险对比中，美国市场上GUL的价格也基本上是最具有竞争力的。
比如一位身体健康的女士，如果申请$100万保额的IUL保险，保到120岁，30年付清，
- 40岁时每月基础保费约$500，一年约$6000。总投入18万。
- 50岁时每月基础保费约$800，一年约$9400。总投入28万。
- 60岁时每月基础保费约$1200，一年约$14800。总投入44万。
据统计，55%的人购买GUL的主要目的是保证不断保（No Lapse Guarantee）。
GUL最适用的人群和适用场景：
50岁以上，想以较低成本投入将来给孩子们留一笔遗产的人。
四、Variable Universal Life 投资型终身万能险
Variable Universal Life，简称VUL，中文常称为投资型万能险，证券投资型保险，类似国内的投连险。
VUL结合了Universal Life 万能险的保障功能和证券市场的投资账户功能，在1985年左右出现。
VUL和UL万能险的区别在于，客户可以在保险公司提供的投资标的中，使用现金值选择不同的投资对象，从而获得相应的投资回报，当市场上行时，上不封顶，在市场行情好的时候，现金值的收益完全能支付每年的保单保障成本，得到更多的现金值收益。
VUL的价格和保费也具有UL万能险的灵活性优势。不过在成本方面，VUL也多了证券基金的管理手续费。
同时要注意，由于完全承担市场风险，投资收益完全挂钩市场表现，如果现金值账户在金融市场亏损过大，那么投保人就必须追加更多的现金来维持保单的有效性。
比如2008年的时候，某公司因为给大量客户主推了VUL产品，后来市场下跌保单严重缩水而惹了大麻烦。
因此，VUL产品对投保人和经纪人自身的投资经验和风险管理能力要求很高。
所以个人认为，这其实是一款不太适合普通老百姓的产品。
用Roth IRA甚至经纪账户+一份终身险完全可以起到相同的效果，而且风险度更低。
VUL最适合的人群和适用场景：
有风险承受力，有投资经验，期望超额收益的有钱一族。
也有的每年放几十万保费进去就为了避税需要。
五、Indexed Universal Life 指数型终身万能险
Indexed Universal Life，简称IUL保险，中文常称为指数型保险。
IUL保险是一款保障终身的万能人寿保险，所以具备了UL万能险的所有基本特点和灵活性。
IUL是Universal Life万能险家族中的后起之秀，在1997年正式出现。
由于IUL指数型万能险是在其他几种万能险的基础上创新的，规避了一些设计的不足，所以某种意义上，可以说是目前美国保险市场最先进的一款产品。
市场数据也充分证明了这一点。
这款产品在近年来发展非常迅速，作为一款最年轻的险种，市场份额目前已经上升到第二位，占比25%（见上图）。
尤其2008年金融危机之后，当时美国股市暴跌，但IUL这一产品却没有负收益，成功经历了金融危机的考验，开始被更多的人购买关注。
甚至2016年之后，开始有不少国人远道而来，指名要购买这一险种。
因为目前国内和香港市场目前尚没有同类产品。
IUL保险的一个重大设计创新是，其投资收益和几大市场指数走势挂钩，典型的如美国标普500指数。
众所周知，股神巴菲特对于指数基金十分推崇，据不完全统计在公开场合曾经14次推荐过，他认为标普500指数基金是最适合普通人的一款投资品，还表示会把自己遗产的85%全部投入到标普500的指数基金里。
因为过去的近一百年里，标普500指数的年化收益率可以达到9%-10%左右。
而IUL这款产品的设计，就是充分利用了标普500指数这款最适合普通人的投资工具。
同时IUL还有一个独特的地方在于，有现金值的保底Floor和上限Cap。
保底Floor意味着相当程度的保底保障功能，比如2022年股票市场大跌，标普500指数的收益是-18%，但是去年你的IUL实际收益却并不会亏。
保险公司对于IUL保险一般都会给一个年度收益率策略上限Cap，12%左右比较常见。
则平均下来，IUL可以获得一个长期8-9%的年化收益率。这个成绩相当惊人。
收益率计算方式如下：
- 如果当年指数下跌，不管跌了多少，投保人的现金值都能得到0%的保底收益。
- 如果当年指数上涨不超过12%，则投保人享受对应的指数上涨收益。
- 如果当年指数上涨超过12%，则投保人得到固定12%的收益。
示意图如下，第二列是近20年来标普500指数的历年收益率，第三列是某IUL产品的当年收益率。
所以，对比单纯买指数基金或者其他共同基金，IUL的波动性风险会大大减少，每年不会出现尴尬的负收益。
对于不太了解股市，指数，基金，想减少风险的朋友们，持有的体验会更友好。
因此有人称之为这是一款只涨不跌的产品，虽然略显夸张，但一定程度上也表明了其产品特性。
那么它是如何做到的呢？其产品设计机制涉及期权策略和债券等，比较复杂，本文就不再赘述。
IUL保险的价格和保费同样具有万能险的灵活性优势。
通常来说，同等保额情况下，IUL的保费往往要比Whole Life 便宜一半左右。
比如一位身体健康的女士，如果申请$100万保额的IUL保险，20年付清，
- 20岁时每月基础保费约$400，一年约$4800。总投入9万6。
- 40岁时每月基础保费约$900，一年约$11000。总投入22万。
- 60岁时每月基础保费约$2800，一年约$33000。总投入66万。
而且相对Whole Life产品每年必须存一个固定数额，不能变，IUL在基础保费的基础上可以根据自己需要，每年选择存多存少。
IUL保险的三大应用是：补充退休收入，家庭财富传承和遗产规划。
有统计显示，77.9%的人购买IUL保险时最看中的理由是现金值积累的理财需求。
IUL最适合的人群与适用场景：
50岁以内的中青年最适合，因为越年轻保费越便宜，有足够的时间累积复利。
而60岁以上的老年人，由于指数的复利效应大大减弱，边际效益递减，往往就不太适合了。
综合对比
五大类险种几乎都有自己独特的优势，比如：
保障性能：WL=GUL> IUL> VUL>Term
理财功能：VUL>IUL>WL>GUL>Term
杠杆功能：Term>IUL> GUL> WL
终身险种性价比：GUL>IUL=VUL>WL
流动性：IUL=VUL>WL（GUL，Term因为没有现金值，所以不可以取钱出来）
生前福利：IUL=VUL>WL=GUL>Term
我们看到，五大类险种的每个几乎都有某一功能是单项冠军。
IUL由于每项功能都比较优秀，综合全面而获得全能冠军。
具体到美国不同的保险公司品牌，每一家擅长经营的险种也各不相同，也都有自己的独特优势。
所以，人寿保险的复杂性除了产品本身，还在于完全的客制化。完全看客户自身的具体情况和需求。
比如经常有主要卖Whole life产品的经纪吐槽说IUL缺乏保障，或者IUL产品的经纪吐槽说Whole life产品太贵，其实都不太客观。不存在哪种产品一定比哪种产品好，只有适不适合客户需要。
即便是同一个客户，选择同一家保险公司的同一款产品，100个专业经纪人或财务顾问设计出来的方案可能都不相同。
而两个不同的客户，如果选择同一家保险公司的同一款产品，方案也会大不相同。
所以美国人寿保险行业的一个重要潜规则就是，选择一个靠谱的专业保险经纪人远远比选择某家保险公司的产品更重要。
因为一个专业优秀的经纪人不但能协助分析哪一类险种适合你，设计最适合你的产品方案，还能帮你省下一大笔钱。
